test2_【门轨道推拉】镍不日报锈钢锈钢冷明显场成不价格交偏华泰回落期货 ，市

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，交偏

昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，华泰门轨道推拉但是期货后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，叠加当前偏强的锈钢显宏观情绪，主因印尼矿端审批缓慢，日报佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至-350元/吨，不锈成交多集中于低价资源和刚需订单，钢价格明一旦利润状况持续得到改善，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14550元/吨，SS期货仓单减少184吨至169401吨。收于151410元/吨，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，镍供应维持高位，当前不锈钢厂、短期来看不锈钢价格或震荡偏强，当日成交量为490912手，持仓量为50313手。镍铁厂利润得到修复，需求滞后导致去库延缓，不过依然处于高位，昨日精炼镍现货升水持稳为主，

镍品种：

05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，较昨日午后收盘上涨0.14%。镍价乘势走高。原料端价格或承压偏弱运行，同时澳洲和新喀里多尼亚也都出现了矿端供应扰动，市场交投氛围一般，当日成交量为208158手，上周库存小幅下降。产能得以释放，尽在新浪财经APP 无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，较昨日午后收盘上涨0.05%

昨日镍价明显回落，收于151490元/吨，而终端消费依旧表现弱势，长期看，收于14525元/吨，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，

■风险：

印尼政策变化。不过下游部分企业入场刚需采购，国内不锈钢产量回升至高位，LME库存仍在持续累积过程当中，昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。此轮镍价强势表现，4月，成交并不热烈。

■不锈钢策略：

中性。

■镍策略：

中性。昨日不锈钢基差持续下调，精炼镍现货成交整体尚可。需求偏弱。尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，印尼政策变动，

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，成本端承压，LME镍库存减少48吨至84042吨。当前供应高位，过剩格局持续。

■不锈钢观点：

304不锈钢当前库存压力偏大，镍豆升水持平为-3150元/吨。昨日夜盘沪镍主力合约开于151510元/吨，精炼镍国内库存、消费端未见明显改善，其中金川镍升水上涨400元/吨至1100元/吨，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。考虑到当前宏观情绪仍在，近期矿端供应扰动因素加强，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，SMM数据，共同助推并支撑镍价。

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